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Introdução
Underwriting é um processo essencial no mercado financeiro, onde empresas buscam captar investimentos por meio de intermediários, conhecidos como underwriters ou subscritoras. Esse procedimento, regulamentado pelo Banco Central, oferece garantias aos investidores e pode envolver a atuação de consórcios de underwriters.
O que é Underwriting?
Underwriting, derivado do inglês “subscrição”, refere-se à subscrição pública realizada por uma empresa ou pelo Governo para captar recursos.
A subscritora assume a responsabilidade de conectar a empresa emissora aos investidores, facilitando o lançamento de ativos no mercado.
Como Funciona
Contratação do underwriter pela empresa emissora.
Definição das regras do contrato e análise dos riscos pela subscritora.
Estabelecimento dos preços e lançamento dos ativos no mercado pela subscritora.
Tipos de Underwriting
- Melhores Esforços (Best-Effort): A Subscritora emprega seus melhores esforços na oferta dos ativos, mas não se compromete a subscrever os não vendidos.
- Residual (Stand By): A Subscritora emprega seus melhores esforços e pode optar por subscrever os ativos não vendidos após o prazo definido.
- Firme (Straight): A subscritora assume totalmente os riscos da oferta e subscreve todos os ativos, independentemente de serem vendidos ou não.
- Importância do Underwriting: Oferece oportunidades de investimento para empresas e investidores.
Permite decisões mais conscientes sobre estratégias de investimento.
Garante a realização da oferta de ativos no mercado de forma segura e regulamentada.
Conclusão
Underwriting desempenha um papel crucial no mercado financeiro, conectando empresas emissoras e investidores, garantindo a realização de ofertas de forma segura e eficiente. Conhecer os diferentes tipos de underwriting e sua importância pode ajudar investidores a tomar decisões mais informadas sobre suas estratégias de investimento.
