O HGLG11 é o maior fundo imobiliário de galpões logísticos da Bolsa de Valores brasileira, conhecido por sua gestão ativa. Ele se destaca por comprar, vender e desenvolver imóveis, além de estar envolvido em algumas obras em andamento. Essa gestão ativa também leva o fundo a operar com alavancagem, o que pode ser um fator a se considerar.
Atualmente, o HGLG11 está sendo negociado acima do seu valor patrimonial, o que levanta a pergunta: vale a pena investir nesse fundo? Vamos explorar mais sobre ele.
Composição da Carteira
O portfólio do HGLG11 é composto por 24 imóveis, com uma grande concentração no Estado de São Paulo. Isso é estratégico, já que São Paulo é o centro industrial do país. Além de imóveis, o fundo também possui ativos como fundos imobiliários, CRIs e títulos de renda fixa, mas 90% do patrimônio líquido está alocado em imóveis.
Com 33 milhões de cotas, o valor patrimonial por cota em janeiro de 2024 foi de R$ 158,10, baseado em um patrimônio líquido total de R$ 5,3 bilhões.
Métricas Importantes
A vacância física do HGLG11, que já esteve em 20% em fevereiro de 2023, caiu para 9% em janeiro de 2024. O aluguel médio mensal por metro quadrado está em R$ 26, mostrando uma recuperação significativa. Além disso, mais de 50% das receitas de contratos estão com vencimento após 2028, o que traz estabilidade a longo prazo.
Os contratos do fundo são compostos por 67,8% típicos e 32,2% atípicos, enquanto 85% dos imóveis são classificados como “A” ou superiores em qualidade.
Diversificação e Alavancagem
O fundo possui 97 inquilinos, o que mostra uma boa diversificação de receitas, com empresas como Volkswagen, Mercado Livre, Carrefour e Ambev entre os locatários. A alavancagem atual do fundo é de 12,2%, com a expectativa de redução para 3,7% até 2034, conforme o pagamento de dívidas.
Desempenho e Valorização
O HGLG11 tem se valorizado de forma consistente, com uma alta de 88% nos últimos cinco anos, o que representa uma média de 13% ao ano. O dividend yield nos últimos 12 meses foi de 8,1%, e a liquidez diária do fundo é de R$ 8,10 milhões.
Historicamente, o fundo opera acima do seu valor patrimonial, o que indica que os investidores enxergam valor na qualidade dos imóveis e na gestão ativa do fundo. Mesmo com a cota sendo negociada com ágio, o fundo continua atraente devido ao seu histórico de pagamento de dividendos e à sua boa performance.
Considerações Finais
O HGLG11 é uma opção interessante para investidores que buscam renda passiva através de fundos imobiliários e valorização ao longo do tempo. Embora o fundo opere acima do valor patrimonial, ele entrega resultados consistentes, o que justifica o ágio.
Se você está considerando investir no HGLG11, é importante fazer uma análise detalhada e considerar a alocação de outros ativos em sua carteira. Se precisar de ajuda, nós da Meu Patrimônio oferecemos uma avaliação gratuita de sua carteira de investimentos.
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Esperamos que este conteúdo tenha sido útil. Desejamos bons investimentos e estamos à disposição para ajudá-lo a alcançar seus objetivos financeiros.
Disclaimer:
As informações contidas neste conteúdo não devem ser interpretadas como aconselhamento, recomendação, oferta e/ou solicitação para compra ou venda de ações, títulos, valores mobiliários e/ou de quaisquer outros instrumentos financeiros.
